
新华财经北京3月5日电2026年2月5日欧洲央行宣布维持三大关键利率不变,存款便利、主要再融资操作、边际贷款便利利率分别为2.00%、2.15%、2.40%,欧洲央行重申中期通胀将稳在2%目标,货币政策坚持数据依赖、逐次评估,不预设利率路径。本次利率决议显示,保加利亚2026年1月1日正式加入欧元区,其央行行长加入欧央行管理委员会。
经济上,欧元区2025年四季度GDP增长0.3%,服务业为主要驱动力,制造业、建筑业均表现韧性;欧元区2025年12月失业率降至6.2%,内需有多重支撑,但外部受关税和欧元升值拖累,欧央行呼吁欧元区推进改革与数字欧元落地。
通胀方面,2026年1月欧元区整体通胀降至1.7%,能源通胀大幅走低、食品通胀小幅上升,核心通胀回落至2.2%,核心通胀指标和长期通胀预期均与2%目标相符,仅协商工资外薪酬的影响存疑。
资产购买方面,资产购买计划(APP)和新冠疫情紧急购买计划(PEPP)组合正平稳缩减。金融端,欧元区市场利率下行但短期波动加大,2025年12月企业贷款利率微升、房贷利率持稳,企业和房贷信贷均有增长,企业信贷需求微升但信贷标准收紧,房贷则相反。
风险评估方面,欧元区经济和通胀均面临双向不确定性。下行风险主要来自全球政策环境动荡、贸易摩擦加剧、金融市场情绪恶化等;上行增长动力则包括国防基建支出落地、生产率改革推进、单一市场深度整合等。通胀方面,欧元升值、出口需求走弱或拉低通胀,而能源价格上涨、供应链碎片化、工资增速回落慢于预期、极端天气等因素,则可能推升通胀水平。
欧央行2月利率决议中再次明确,后续利率决策将综合评估通胀前景及风险、经济金融数据、核心通胀走势和货币政策传导效果,始终以实现通胀中期稳定在2%为核心目标,同时做好各类政策工具的调整准备,确保货币政策传导机制顺畅运行。
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